【财务学习系列】--现金流量比率

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现金流量比率


　　是指现金流量与其他项目数据相比所得的值。


　　经营现金流量比率（Operating Cash Flow Ratio）


　　【什么是经营现金流量比率】


　　经营活动现金净流量占总现金流出的比率。该比率用于衡量企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度。比率越高，说明企业的财务弹性越好。不同行业由于其经营性质的不同（服务型、生产型），经营活动产生的现金净流量的差别较大，因此行业性质不同的企业该比率的变化较大。


　　【经营现金流量比率的计算公式】


　　经营现金流量比率＝经营活动现金净流量／现金净流量总额×100％


　　经营现金流量比率是反映企业经营现金净流量与负债的比率，根据负债的构成，该比率可以具体演化为下列3个：


　　经营现金流量比率=经营现金流量净额÷流动负债 ①


　　经营现金流量比率=经营现金流量净额÷长期负债 ②


　　经营现金流量比率=经营现金流量净额÷负债总额 ⑧


　　这3个比率分别反映企业经营活动产生的净现金流量偿还短期、长期和全部债务的能力，该比率越高说明偿债能力越强。


　　【经营现金流量比率的意义作用】


　　通过该比率分析，可了解维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金的来源，从而判别企业财务状况是否良好、公司运行是否健康。一般而言，公司现金流入以经营活动为主，以收回投资、分得股利取得的现金以及银行借款、发行债券、接受外部投资等取得的现金为辅，是一种比较合理的结构。预警信号：与主营业务收入利润率指标相类似，当经营现金流量比率低于50％时，预警信号产生。

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现金流量比率(Cash Flow Ratio)

[编辑]什么是现金流量比率？
　　现金流量比率是指未扣除利息、所得税、折旧以及摊销前的盈余(EBITDA)除以利息或本息之和的比率。它反映了企业通过经营获取足够现金来偿还债务和兑现承诺的能力。现金流量比率越高，则表示企业偿债能力越好；比率越低，则表示企业短期偿债能力越差。这项比率最为短期债权人所关注。

[编辑]现金流量比率的形式
　　现金流量对利息的保障比率

　　计算公式为：

　　未扣除利息所得税折旧和摊销前的盈余(EBITDA)/年利息支出

　　这一比率有助于评价借款企业有无支付贷款利息的能力。如果这一比率低于2.0，那么无论杠杆程度如何，贷款人都不会提供贷款。在债券评级和市场风险测评时，要求就更高些。

　　现金流量对本利和的比率

　　计算公式为：

　　未扣除利息所得税折旧和摊销前的盈余(EBITDA)/[支付的利息+支付的本金/(1-t)]

　　式中的t代表所得税税率，支付的本金是年度指标。由于本金是用税后盈余支付的，所以必须将其由税后调整为税前。