剖析证券业IT发展和行业协会在IT建设中的作用

xiangzhao

一、国内证券业的IT建设的基本情况

　　我国证券业IT建设伴随着证券业的发展而不断发展。证券信息化工作自上世纪90年代初至今，取得了巨大的成就，自动化程度经历了从计算机辅助人工交易，到无纸化计算机全自动交易，通信方式经历了从人工报盘，到电话拨号再到现在的卫星和光纤通信，业务运作模式经历了传统的单营业部版模式，到新兴的集中交易模式。研究认为，与国外证券行业相比，国内证券业总体信息化水平并不落后，有些系统的性能指标甚至还远远超过国外的水平。先进的证券IT系统已经构成了证券行业不可分割的一部分，对证券业务创新和发展起到了重要的支持和推动作用。由于市场发展与技术进步之间互动的辩证关系，近几年来国内证券市场的深刻变化对证券IT建设带来了极大的影响，日益整合和不断完善的IT系统对证券业务形成了全方位的支持和推动。

　　在经过证券公司综合治理后，国内证券公司由2003年的129家左右变为目前的110家左右，拥有的证券营业网点3600个左右。目前，证券公司的业务运作模式主要是传统的单营业部版模式和新兴的集中交易模式两种。二者的主要区别在于柜台客户数据是否实现完全集中并统一管理。在创新类和规范类证券公司中，绝大多数公司已完成和正在实施的集中交易系统，集中交易模式已经成为主流模式。


　　目前，证券柜台系统的技术开发与维护主要依靠外包，80%的券商柜台系统(含单营业部模式和集中报盘/集中交易模式)，集中使用4-5家较大型开发商的产品，主要是金证、金仕达、恒生、顶点等公司。

　　在经营成本方面，我们根据2005年的行业平均水平测算，一家15个营业网点左右的中等规模的券商，柜台系统的初期一次性投入约为1,500-2,000万，年运营费用约为400-500万，其中40%是通信费用，60%用于技术维护和软、硬件更新。

　　为了解决券商信息系统存在的问题和降低成本，一些证券公司将柜台系统的外包给专业公司托管运营，沪、深证券通信公司现已向券商提供这项服务。其它规模较大的证券系统开发商也在做这方面的技术准备和市场开发工作。但是目前的托管业务仍然局限于硬件设备上，系统开发和营运管理仍然欠缺。

　　证券市场在经历了长达数年的低迷后，又迎来了创新和快速发展时期。随着市场规模、结构、业务和产品创新以及运行模式的发展变化，国内证券市场技术运行的5个基本要素(即无纸化，实名制，席位制，交易所集中撮合和中央对手方交收CCP)和技术总体结构都面临着被替换或者扩充的问题，这将给证券市场业务和技术带来一系列的冲击。活跃的市场交易，加之股权分置改革、新的IPO和再融资导致市场供股量成算术级数增加，市场交易量则以几何级数增加，而交易系统的处理能力应该是指数级数的增加，才能满足市场需求，证券IT面临着新的挑着和机遇。

　　对于我国乃至整个世界的证券行业，IT已经成为不可离开的生命线。从国际上的经验看，当IT技术充分发展和广泛应用后，有效的IT治理是高度信息化时代企业生存的重要前提条件之一。行业的发展和变革也要求我们的管理理念和管理方法必须与时俱进，以适应未来市场新的格局和全球化发展趋势。IT治理是摆在我们面前的一项当务之急的工作。

　　尽管我国证券IT系统建设取得了可喜的成就，但是我们应该看到还有许多不足和问题。由于历史形成的客户资金与股份柜台托管机制以及缺乏柜台系统的建设标准等原因，在证券公司综合治理以前，柜台系统往往成为风险证券公司的主要问题之一。我国的证券IT系统在风险管理和监控、对数据的稽核和审计、对数据信息挖掘、客户的增值服务等方面与国外证券公司相比还有不小的差距。自从2005以来，国内外的证券行业发生的一系列与IT有关的事件充分暴露了证券行业IT治理的缺位。此外，持续4年的国内证券市场的低迷行情，使证券公司的IT投资严重不足。这些不足和问题集中反映在如下几个方面：

　　一是内控和监管功能或缺失，或不完善，少数个人或法人利用柜台系统恶意窜改数据，甚至要求开发商开发专门功能以便于违规操作。

　　二是缺乏可稽核历史数据的存储与管理，数据修改与删除无存证记录，一旦出现问题，数据恢复与调查难度很大。

　　三是开发与管理人员变动频繁，导致系统运作混乱，极易产生客户资源被盗风险。

　　四是技术投入资金不足，软、硬件设备老化却无法及时更新，导致日常运行风险。

　　五是IT治理严重缺位，大部分证券经营机构没有明确的IT决策权属和责任担当的框架。

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　　二、证券业IT的发展趋势和特点

　　行业在经过综合治理后，兼并重组、托管营运、中外合资将是未来证券行业重要的资源调整形态。在这种发展变化中，IT的战略地位将变得举足轻重。随着证券市场的发展变化，经过综合治理后证券IT将出现如下发展趋势或特点：

　　1、IT治理将得到广泛的认识和实践。在证券行业大变革的今天，证券IT已经得到了充分发展和广泛应用，IT的投资越来越大，IT对企业提供越来越多的全方位支持，IT已经关系到整个企业战略决策的成败，甚至关系到整个行业运行的安全与稳定。企业要想从昂贵的IT投资中获得更大回报，行业要想安全稳定运行，必将重视IT治理问题。


　　2、资源整合和集中化的趋势。集中交易系统在行业得到了广泛的应用，大部分创新类和规范类证券公司都实现了这一交易模式，完成了从分散化经营向集约化、规模化经营的转变。伴随集中交易而来的是客户资源、企业信息和IT资源的整合。数据集中消除了数据“孤岛”现象，使建立融合市场、公司经营、公司管理数据的数据中心成为可能，可以实现数据的有效共享，在此基础上信息系统的各种功能平台，如营销平台、公司内部管理平台等也不断地整合到统一的IT架构下，这些都将使得证券公司管理和控制高度集中。

　　3、规范化和标准化的趋势。正如我们前面所说的，证券IT系统在经过了长达十几年的自给自足、各自为战的发展模式后，逐渐向专业化、集中式、外包型模式转变，这就对规范化和标准化提出了需求并提供了条件。证监会信息中心组织制定的证券期货业八项行业标准的正式颁布和实行是这一发展的里程碑，为证券IT的规范化和标准化奠定了基础。正如国际标准化组织的一位官员所说：“标准化在无秩序的社会里是建立秩序的因素，在一个浪费的世界里是一个节约的因素，在一个分裂的世界里是一个统一的因素。”大家在深受不规范、无标准之苦以后，充分认识和体会到了这句话的意义，迫切渴望从混沌走向有序，从纷乱走向规范。

　　4、国际化的趋势。未来市场的全球化是一个不可避免的趋势，目前的很多管理理念和方法都要有全方位的改变。其中最大的变化是市场参与者功能角色的重新定位，很多由政府或交易所替代的功能会回归原有位置，而这些都必然会涉及IT技术的很多方面，市场将不可回避地面临一轮新的技术变革。上交所的“新一代交易系统”在这方面已经做了很多尝试和准备。

　　5、系统外包与专业化运营的趋势。随着行业的发展和技术的进步，券商信息系统的运营模式由自给自足、各自为战的模式逐渐向专业化、集中式、外包型模式转变。引导和鼓励中、小券商，主要是注册资本金在10亿元人民币以下的券商，把柜台系统托管给信誉好、技术好、服务好、有经验的专业化公司进行集中式开发和托管运行，有利于解决券商信息系统存在的问题和降低成本。在国际上，柜台系统外包托管运营已渐成趋势。如香港、韩国、新加坡等国外比较成熟的证券市场都采用了类似的模式，在韩国超过60%的券商采用这一模式。在我国，证券柜台系统的外包托管已逐渐兴起，沪、深证券通信公司向市场提供的这项服务的规模越来越大、平台功能越来越强。在经济利益上，技术服务公司和客户是互利双赢的，据我们估算，这一业务在给技术公司带来市场和利润的同时，也将给证券公司类的客户节省约20%-50%的成本。

　　6、系统安全将至关重要，灾备系统应需而建。随着交易系统集中程度的提高，集中后的系统风险也随之集中而加大，主要表现为：系统运营风险、软硬件强壮性风险、通信线路风险、网络与信息安全风险、自然灾害造成的场地安全风险，等等。这些风险一旦发生，其影响和损失与传统的单营业部模式相比是不可同日而语的。在通信线路方面，证券公司和证券通信公司都在不断采取防范风险的措施，如天地实时互备、多线互备、多机互备、全自动切换等，这些都将不断提高自动化程度和通信的安全性。为了防止安全事故的发生或减少可能的损失与影响，证券公司都在寻求备份和灾备系统的解决方案。对于信息系统安全问题，国家有关部门和行业监管部门都提出过明确要求。实力强的大公司可以自己建立灾备系统，一些中小公司则可能走外包托管的模式。灾备系统巨大的建设和运行成本与系统安全平稳运行之间是一对矛盾，公司需要权衡考虑这一难题。

　　7、对创新和变革的适应能力要求越来越高，系统平台和功能将不断扩充和完善。在行业的创新和变革时期，面临着激烈的市场竞争，技术支持系统必须有快速、高效的适应能力，以达到有效提升企业核心竞争力的目的。随着集中交易的实现和企业数据中心的建立，为满足业务创新和发展以及公司治理的需要，证券IT系统由原来的较单一的证券交易系统，将逐渐发展成为包含公司营销平台、综合业务支持平台及公司内部管理平台等庞大的综合IT系统。创新类或规范类证券公司资格的评审将进一步促使公司内部风险控制体系和保证金独立存管系统的建设。同时，IT系统的功能也将不断扩充和完善，将包括客户关系管理、产品创新、风险控制、成本控制、财务监控、信用管理、投资风险管理、项目风险管理、绩效评估，等等，对企业的决策、管理、业务等形成全方位的支持。

　　8、非现场交易的份额将进一步提高。网上交易是非现场交易的主要形式。根据2005年部分统计资料显示，网上交易量约占沪、深证券市场交易量的20%，网上交易客户数约占沪、深交易所开户总数一半的15%。随着计算机和网络应用的普及，网上交易这一形式将被越来越多的股民所接受，网上交易量占比将越来越大。在这种情况下，部分券商还从节约成本的角度考虑开始尝试建立一种以互联网为基础的营业部。

　　9、IT投入将明显增长。在过去多年的市场低迷时期，证券公司对IT的投入普遍不足，一些证券公司的IT系统已经老化得不能满足公司的需要。但是，随着证券市场逐步走出低谷，2006年开始证券IT投资出现了逐渐增长的形势，市场的复苏和振兴改善了公司财务状况。行业的发展和创新，对IT系统提出了新的标准和需求，证券公司将逐渐加大IT系统开发和改造的投入，证券行业的IT建设将进入一个新的阶段。

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三、协会在行业IT建设中的作用

　　中国证券业协会(简称“协会”)主要通过协会内设的信息技术委员会(简称IT委)发挥其在行业IT建设中的作用。IT委于2003年3月正式成立，在协会的领导下开展工作。

　　IT委的宗旨是根据协会工作目标和工作部署，围绕“自律、服务、传导”三项基本职能，坚持求实、创新，完善证券信息业务自律体系，维护会员合法权益，引导和推动证券信息业健康发展。


　　IT委的主要职责是调查、收集、分析、反映业内意见和建议；草拟并组织实施行业信息系统建设规划；研究、论证证券信息行业发展相关政策与方案；草拟或审议证券行业信息技术标准、行业技术人员执业标准与工作指引；强化行业信息技术风险自我控制机制，确保证券信息系统安全；协助开展信息技术应用研究和推广培训；维护证券行业在信息技术应用中的合法权益；促进证券信息技术的国际交流与合作；协会委托的其他事项。

　　目前，IT委有委员17人，专家顾问4人。IT委委员都是由行业内有一定声望和良好的执业信誉、有较高的专业水平与丰富的从业经验、关心行业发展、热心协会工作的专业人士担任，他们大部分来自证券公司和基金公司，也有来自咨询公司等其它会员单位的。此外，IT委还聘请了一些资深专家作为委员会的专家顾问。

　　IT委成立三年来，在协会的领导下，在中国证监会信息中心的指导下，紧紧围绕“自律、服务、传导”四项职能，积极开展工作，取得了显著的成效。IT主要开展了如下方面的工作：

　　(一)对行业IT发展的基本状况和特点进行调研。为了掌握行业信息技术发展的基本状况和特点，有针对性的开展行业信息技术服务工作，三年来IT委组织了一系列调查摸底工作。先后开展了行业信息系统建设情况调查摸底、证券公司柜台系统规范化情况专题调研、行业信息类产品“团购”需求专项调查和行业“十一五”信息化发展规划专项调查，等等。通过调研，IT委较全面地了解了行业信息系统的情况，充分听取了业内的意见和建议，为IT委以后有针对性地开展工作提供了依据。IT委还对调查中的重点问题进行了阐述和分析，提出解决的对策和建议，为监管部门制定相关政策提供参考。

　　(二)对行业中存在的重点问题和热点问题进行研究并提出解决的建议或方案。在广泛调查了解的基础上，IT委对行业中存在的重点问题和热点问题以及行业技术发展建议等方面进行了深入的分析和研究，并提出了相关建议方案。如对建设统一证券通信网问题进行研究并提出了关于调整通讯收费标准的建议，提出关于证券公司柜台系统规范化建议方案，提出引导和鼓励中小券商走柜台系统外包开发和托管运行模式的建议，对股权分置改革中不规范现象进行调研并提出应对建议等。此外，IT委还对技术服务商诚信建设、证券公司内部数据交换标准、行业技术职称评定办法等开展了研究，这些工作都有了一定进展，取得了初步成果。

　　(三)推动和规范行业的证券集中交易系统建设。IT委会同证监会信息中心组织部分会员公司起草了《证券公司集中交易安全管理技术指引》，经证监会核准，协会已于今年8月1日向行业发布。

　　(四)组织行业进行技术培训和交流活动。IT委根据监管部门的要求和行业需求，为加强会员单位网络与信息安全工作，学习IT治理的先进思想，于今年9月举办了证券业网络与信息安全培训班。证券公司与基金公司信息技术部门负责人和分管领导共有120余人接受了培训，收到了很好的效果。此外，IT委还曾于2003年底组织IT委成员和行业技术人员参加了技术交流活动，走访了美国证券商协会和惠普公司等有代表性的证券机构和信息技术公司，进行了业务学习和技术交流。

　　(五)积极引导和推动行业IT治理理论研究和实践，进一步提高行业信息技术的整体发展水平。IT治理是企业信息和IT资产的决策权属和责任担当的框架，通过对IT宗旨、架构、基础设施、业务应用和投资决策五个方面的制度安排，使IT资源变为企业有效的战略资源，令企业从IT投资获得更大收益的重要保障。

　　IT治理是公司治理的重要组成部分。随着IT技术对于金融企业重要性的不断提高，IT治理理论与方法研究在逐渐兴起并越来越受重视。美国麻省理工学院教授彼得.维尔和珍妮.罗斯的研究表明，那些拥有一流业绩的企业，其IT治理都明显好于一般企业，IT投资回报率往往会比其竞争对手高出40%。而对于我国证券行业，IT治理基本还是空白，这引起了IT委的密切关注。为此，IT委对国内证券市场参与各方的IT治理情况进行了调研，并及时组织行业学习和了解IT治理理论和实践，引导行业树立IT治理理念。IT委的主要成员分别在江苏、北京、上海和深圳等地分别做了多场次的专题报告和研讨。通过交流和研讨，大大增进了行业对IT治理的认识，提升了IT工作理念。

　　随着证券公司综合治理阶段性工作的顺利推进和最终完成，证券公司利用柜台系统的蓄意违规行为得到了有效遏制，下一阶段IT委的工作重心将转移到协助监管部门做好常规监管和帮助证券公司在创新和变革时期提升技术适应能力和风险防范能力，提高行业IT的整体发展水平。为此，IT委将在协会的统一领导下，一如既往地围绕“自律、服务、传导”的基本职能，以会员单位的需求为导向，以为行业服务为宗旨，积极开展如下方面的工作：

　　(一)协助监管部门完善市场信息监管工具和手段，建立行业风险防范的长效机制。

　　(二)倡导IT治理，促进证券公司的技术资源转化为有效战略资产。

　　(三)促进IT系统建设的标准化和规范化发展，防范技术基础风险。

　　(四)强化IT管理，防范运行和操作风险。

　　(五)积极研究和探讨行业技术开发与营运的模式、框架等技术方面的重点问题和热点问题，提出解决问题的建议和意见。

　　(六)适时组织技术交流和培训活动，加强对国外先进信息技术及其管理知识的学习与引进。

　　(七)继续倾听会员单位的呼声，收集、反映业内有关技术方面的意见和建议。

　　我们相信，在中国证监会的指导下，在会员单位的大力支持下，证券业协会将通过IT委的工作，对行业信息化建设更好地发挥“自律、服务、传导”的基本职能，推动证券行业的IT发展水平进一步提高。