世界股神巴菲特投資成功而致富十大祕笈

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世界股神巴菲特投資成功而致富十大祕笈

首次，由世界股神，巴菲特自己。所親自編撰，名為：《The Snow Ball: Warren Buffet and the Business of Life》自傳。將於2008年，9月，29號，才被正式出版。書中第一次，揭露了股神：巴菲特(Warren Buffet)自己 。賴以投資而成功致富的經歷，所總結的十大祕笈及其成功的座右銘。茲試將其提前，所公佈的自傳，其中有關，十大投資祕笈及其成功的座右銘，這部分內容，撮要地節譯如下，謹供大家分享：

01‧把所賺到的利潤再作投資

巴菲特(Warren Buffet)在唸高中時，與朋友合作。買了部彈珠機，放在理髮店內，作分利的經營。其後把賺到的利潤，用來添置新的彈珠機，被放在不同商店。最後他們，又分別在八間店，再添置新的彈珠機。當他們把彈珠機的業務，轉手給別人時。就把全部所賺回來的錢，轉而投資股票和做點小生意。令當時只有26歲的巴菲特(Warren Buffet) ，賺到17.4萬美元。其價值，相當於現在的140萬美元(約今天的1,100萬港元)。

02‧千萬不要做跟風的羊群

1956年，巴菲特找來，一小群投資者。集資10萬美元，被用作投資。他反而沒有，跟風而到華爾街工作。而是留在，他成長的小鎮：奧瑪哈，進行投資的買賣。由於他一直，拒絕向投資者透露：將錢投資到那裡去。投資者都以為：由巴菲特所集資的10萬美元，都通通被他所蝕光。直至14年後結算，大家才知道：他的投資組合，總值已超越一億美元。原來其成功之道，就是【不跟風】。平時作好功課，專找一些市值，被低估的企業投資。因而使回報率，每年都高於市場，平均值。

03‧勿猶疑不決切要果斷

作任何決定之前，一定要做好，充分的資料蒐集，各方面的準備。但必須要找一位，相對比較中立。有定力，意志堅強的人監管。督促主掌投資的人，必須在預設的底線或上限一刻，立即作出果斷的決定。巴菲特，常對自己的果斷而自豪。最不喜歡，無謂的空想與枯坐。當別人向他提出，任何建議時。他總會說：「除非你可立即，提出一個確定的價。否則我不會浪費時間，跟你談」。;;

04‧先把條件講清楚才屬上策

當每一項工作，開始之前。你的討價還價能力，永遠是處於主導地位。因此，當你向其他人。提供一些有價的東西或服務時。千萬要記得：應首先，得講好代價或報酬。因巴菲特於小的時候，有次他的祖父。找他和一位朋友，去清理被冰雪，掩埋了家族的雜貨店。他們兩人，化了5個小時鏟雪，直到手都被凍僵後。卻才獲得，合共才90美分，那麼微小的代價。這個刻骨銘心的經驗，導致巴菲特，永遠記得：從此與金錢有關之事或物，都得於事前，千萬要講好代價。

05‧切要關注那怕是微小的開支

巴菲特最愛投資在：那些對最瑣碎開支，也很在意和十分關注的公司。他曾投資在一間公司，該公司的老闆。竟然試過，拆散一卷。聲稱有五百格的廁紙。作出仔細的檢查，看究竟，是否足數(最後發現：果然不夠500張) 。而斤斤計較，其所購買的用品。是否值回，期待的價值。他也很欣賞：一位朋友。因他只把辦公室，面向馬路一面的外牆，被鬆上油漆。其他的外牆，就沒有被鬆上油漆，以省開支。這都是巴菲特所認同：對所有支出，保持警惕。可令利潤和回報，獲得更多的公司。

06‧盡量限制借貸額

按紀錄所知：巴菲特，從沒借錢投資。甚而連以按揭貸款，購買房子的事，都沒有試過。以信用卡，借貸度日或先化未來錢。而巴菲特，都絕不認為：這樣做，會令人富有。股神曾收過，很多人的來信表示：他們起初都頗自信，可管理好他們的借貸。但到頭來發覺：卻最後幾乎，都被債務所纏身，逼得喘不氣過來。他對此的建議：盡量跟貸款者或討債人，討價還價，爭取以受此害的人，憑力所能及的方式還款。若你沒任何債務時，該儲備些錢，作投資。因人沒有額外之財，不富！

07‧審時度勢作出堅持與變通

股神認為：在投資當中，往往那些屬，不屈不撓；沉着而有耐性及足智多謀的小戶。也絕非沒有機會，戰勝那些。頗具規模的對手，贏得最後的勝果。重要的是：要真正學會，有時要審時度勢。作出堅持，同時亦要懂得：何時要，作出變通而已。

08‧要懂得及時止蝕

股神：巴菲特少年的時候，曾試過賭馬。他賭了一場賽事，錢被輸了。由於他當時，好勝而不知輸。又老想把，所輸掉的錢，被贏回來。他又把賭注，押在另一場賽事上，不知停止。結果，亦被輸掉。那次賭馬，整整輸掉他，一週的收入。但他卻能立即，醒悟過來。作出反省，得到教訓。且自此，再沒重犯，這次的錯誤。作任何投資時，緊記學會和懂得：及時收手和止蝕。千萬不要，因暫時的損失，造成焦慮。而失去理智，不憤所遭到暫時的損失。盲幹下去，而不可收拾。繼續做出，不理智而無效的舉動。而導致，無法及時制止，自己繼續犯錯！

09‧要懂得評估風險懂得進退

1995年，巴菲特的兒子：豪伊。任職的公司，被聯邦調查局。指控聯手，把股價抬價。巴菲特當時，着他的兒子評估一下：若繼續在該公司工作，可能發生，最好及最壞的結果。他兒子立即意識到：若留在公司的風險，遠遠大於得着。次日，就立即辭職不幹。當您猶疑不決的時候，要學會問問自己：「以後又如何?」，往往能助您，看清可能的後果。併指引您，作出明智的抉擇！另外，巴菲特，有一朋友。曾在一投資中，得心應手。甚有斬獲，貪勝不知輸。不知道：得些好處，需回手的道理。平時沒有作好，風險的評估。更未有經常，提高警惕。而犯了投資，最嚴重的誡律。最後落得，極為摻重的損失收場。這一案例，確值得投資者，作為鑑！

10‧有錢不\等於成功

儘管坐擁，巨大財富。巴菲特卻認為：不能用金錢，來衡量任何人，是否成功。他本人於2006年，就將其畢生，所賺的大部份積蓄。捐了給微軟的蓋茨，所成立的扶貧慈善基金會。他也不要，以他自己的名字。為任何建築物或機構，作出命名。他卻認為：到他這樣子年紀的時候，總會考慮到：想自己有多少人，會愛你；崇敬你嗎?以後究竟實際，又有多少人。真正愛你；崇敬你?而你自己，應捫心自問：究竟你本身，為社會作了多少，實際的貢獻，這才是衡量，每個人，是否成功的尺度和標準，這也是，判斷每個人，曾過了怎麼樣的人生，最終極的指標。

譯者之譯後註釋：

照盈尺居士個人，通過撮要地把股神：巴菲特(Warren Buffet) 。賴以投資而成功致富的經歷，所總結的十大祕笈及其座右銘。首次所親自編撰，將於本月底的29號，才正式被出版。名為：﹝The Snow Ball: Warren Buffett and the Business of Life﹞的自傳內容，試撮要地作出，節譯的過程中。深深地，反復體會到：其所總結，賴以投資而成功致富的經歷，十大祕笈及其座右銘。實在對每個人的人生，不管是做人還是處事，都適用和極有參考的價值。

希望大家，細味和深入通過。體會以上的內容及精義，最後能掌握及洞悉：其真竅之後。而這些真竅，真正可被，實施和被應用在，自己實際的事務之中。讓大家，都有所得着及獲益為盼！

盈尺居士(即吳江)，撮要地節譯於2008年，9月，23日。

《筆者譯後結語》

因近日感到：現時各地華人圈内，不管懂或根本不懂，甚而只懂點皮毛。大都盲目跟風，炒股的人，爲數實在太多。所以炒股和買賣股票成風。呈現一片炒股熱，非買賣股票熱。有漸趨瘋狂之勢。使得大家都，一蜂窩地，爭先恐後往錢看！這絕非社會上，健康的趨勢！雖然筆者，對投資股票，並非什麼，資深的專家。卻多少對這方面，有點膚淺的認識和經驗。因此少不了，筆者要藉此機會。在這裡，多說幾句譯後話。對這方面，有議論一番的必要。首先請大家，務必要明確地，自問一下：究竟自己，決定要以高風險，賭博的形式，意圖去炒股。打算在極短時間内，賺一筆大錢呢？還是要作，細水長流，穩健的投資，從保值的角度，進行正常買賣股票呢？不管“炒股”、以“Margin炒股”、買“Warrant”、買“期指”、買“組合基金”等，這類銀行的衍生產品。都屬極高風險的賭博，炒股性質的行為。奉勸一般股民，千萬不要參與其中。否則到頭來，將錢財盡失，深陷苦海，後悔莫及！得個「貪」字一個「貧」，也說不一定！

幸虧這些，由外國，尤其是美國銀行的衍生工具或產品。而皆因這些銀行的衍生產品(工具)，被推廣到，泛濫成災，失控的嚴重程度。才導致前年底，世界金融海嘯的發生，嚴厲地影響，全球每一角落。因此筆者，就絕不鼓勵，國内大部分，只求保本生利，善良而只求保值和只求微利的股民，考慮用自己的血汗錢，養老金去購買，這些所謂「大發其財」，銀行的衍生產品(工具)！所以就這些，銀行的衍生產品(工具)，不想再多作贅述。反而對打算，採取以穩健，細水長流，投資保值的方式，以正常的心態，買賣股票的舉動。筆者則持，鼓勵和支持的態度。

衆所周知：能被批准，到股票市場，上市的中大型公司，一定要經過，證(券)監署(會)，嚴厲和慎密的審查後。條件適合，才可被批准上市。能被批准上市，所必需具備，以下的基本條件：首先要符合證監會，所要求的充足資本；第二，最起碼能提供，三年盈利的業績證明；第三，一定要具備，三年以上，清晰而屬全面而有據。合乎法例要求，由有國際資格的會計師，所證明的會計帳務上的記錄；第四，經營狀況良好；第五，可上市的公司，其前景一定可人，具基本盈利的能力；第六，其公司的組織和架構，一定要符合，上市公司的規定和要求。當然，上市後的所謂，屬公共(Public)的公司，其質素將屬好或壞。則完全視乎其領導層，在上市前的居心，屬良好質素或不良質素之分。

確實有過，立心不良的不少，追求巨大不義財富的人，把其經營中的公司，實和賬目造假。而想方設法，以非法瞞騙的手段，取得證監會的批准。設計將其公司，搞上市。要滿足其私利，首先便要達到，「套現」(以造假的高股價，換取最大值，可作現金的回套之意)的目的。當然有更多的公司，其上市的目的。要獲得足夠的資本，以利其公司，作更大的發展。同時每間上市公司，其領導層和其主要的領導人。無論對其領導的上市公司，作何居心；看法如何；領導能力；從事何種行業；經營策略；管理模式；當時國内外的政經環境，又如何等等。都足以影響該上市公司，未來的前景和盈利的能力。

縱觀以上所述，可見隨便要選購那幾隻，自己認為合意的股票時。就買，絕不可取。首先要深入，做許多必須的功課！這樣才算比較了解，要選購的股票的基本狀況。其實要做的功課，還未足夠。要真正能基本，可掌握要購買股票的公司，實在的底蘊和狀況。還得要充分認知，該公司，領導人的思維和裁決重大事務的作風；過去幾年，公司的業績，處理業務的手法和他們的財務實況等。這才算基本，對要進行，購買該公司股票，作比較長綫投資的公司，有所了解。到此，再把取得相關的不同上市公司的資料，經過互相對比與分析。才落手購買，自己所選中，公司的股票，雖不中，也不遠矣！

另外，大家切要這樣想：買那家公司的股票，就等於暫時，不管以長綫或短綫投資在該公司，做個小股東。分別只是，手上所購的公共上市公司的股票，可在股票交易時段内，隨時可購入或賣出。私人公司的股票，就非輕易這樣做。因此，有那家上市公司股票在手，其前景；利益及虧損，就與該公司，皆屬榮辱與共。

在決定開始，選購股票前就要立心：是否作短綫投資，達到原定約10%到15%左右利潤目標，就立即沽出。某合理一價位就購入。是這樣的話，就應選購哪些，升跌波幅經常出現。而且成交量，經常較大的股票。假如投資股票的目的，要作長綫投資。既要穩健；又要取得合理的利息和獲得合理的增長。比錢被放在銀行，得到的利息，有更好的回報的話。就得選購些，公共股、銀行股。包括些資產雄厚，盈利不錯的大企業股票。例如國内的工行、建行、中行、中移動、人壽、中石或中海油、騰訊等。香港的匯豐、中華電力、長江系列的公司股、地鐵、新鴻基、中信泰富等。選擇股票購買時，千萬要注意，其市盈率(P/E),最好不要超過15%。而其每年派息如何；每年的增長率怎樣；有否倂購或收購活動；現金和負債又如何。是否需要供股等，都要密切注意！謹祝大家好運！

筆者，吳江再一次，附加註釋於2010年，2月，21日晚上。

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打算通過買賣股票，進行投資保值的股海朋友，細心閲覽股神：巴比特的箴言及其經驗之談。會有一定好處的。吳江(Kong)/06-05-2010/11:38。

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以上一文，确实值得大家，研读的一篇，与保值投资的专文。吴江(Kong)/12-03-2010/19:15。